IFS reportó un 1T26 récord (utilidad neta S/602 M, +34.9% YoY) con ROE 19.4%, impulsado por una expansión del risk-adjusted NIM a 4.2% (+90 pb YoY) y una mejora pronunciada en costo de riesgo (1.4% vs. ~2.6% el año previo). La acción cotiza a múltiplos comprimidos (P/E 9x; ~1.4x P/BV implícito) frente a su propia historia y al peer regional Credicorp (BAP) a 13.4x P/E, ofreciendo un re-rating play sobre la convergencia de rentabilidad. El consenso sell-side (3 Buy / 0 Hold / 0 Sell) apunta a un upside ~14% al PT mediana de US$ 50.60.
| Línea | Highlight 1T26 | Tendencia |
|---|---|---|
| Interbank (Banca) | NIM +90 pb YoY; cost of risk -120 pb; cartera retail consumo recuperando | ▲ Acelerando |
| Interseguro | Resultado técnico estable; rentas vitalicias con yields atractivos por tasas locales | → Estable |
| Inteligo (WM) | AUM creciendo; fee income beneficiado por rally global en activos riesgo | ▲ Tailwind |
| Izipay (Pagos) | Volumen procesado expandiéndose; monetización en mejora | ▲ Optionality |
| Eficiencia consolidada | Cost-to-income controlado; inversión en digital sin deteriorar margen | ▲ Disciplina |
| Métrica | IFS | BAP | Δ |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 8.98x | 13.4x | -33% |
| P/BV (implícito) | ~1.4x | ~1.9x | -26% |
| ROE | 19.4% | 19.0% | +40 pb |
| Dividend yield | ~4-5%* | ~5.6% | menor |
| Crecimiento utilidades YoY | +34.9% | +~15% | supera |
| Buy | 3 |
| Hold | 0 |
| Sell | 0 |
| PT mediana (12m) | US$ 50.60 |
| PT máximo | US$ 64.94 |
| PT mínimo | US$ 46.91 |
| Upside implícito (mediana) | +13.9% |